นี่คือความจริงที่ทำให้มือใหม่ทุกคนประหลาดใจ: เทรดเดอร์มืออาชีพจะคิดถึง จำนวนที่พวกเขาสามารถยอมเสียได้ นานก่อนที่จะคิดถึงจำนวนที่จะทำกำไรได้ เหตุผลนั้นง่ายมากในทางคณิตศาสตร์ — คุณไม่สามารถทำเงินได้หากคุณทำพอร์ตระเบิดไปแล้ว บทเรียนนี้จะสอนทักษะเพียงหนึ่งเดียวที่แยกเทรดเดอร์ที่อยู่รอดออกจากผู้ที่ไม่รอด: การเสี่ยงด้วยจำนวนเงินที่น้อยและคงที่ต่อการเทรด และการคำนวณขนาดสถานะ (position sizing) ของทุกไม้จากจุดตัดขาดทุน (stop) ของคุณ มันเป็นบทเรียนที่น่าตื่นเต้นน้อยที่สุดในหลักสูตร แต่สำคัญที่สุด
ทุกสิ่งที่คุณได้เรียนรู้เกี่ยวกับ Leverage ในบทเรียนที่ 9 ทำให้เรื่องนี้เป็นสิ่งที่ไม่สามารถต่อรองได้ พลังที่ปราศจากการควบคุมคือวิธีที่เร็วขึ้นในการมุ่งสู่ศูนย์
เสี่ยงด้วยส่วนแบ่งที่น้อยและคงที่ — ในทุกๆ ครั้ง
กฎหลัก: ตัดสินใจ ล่วงหน้า ว่าจำนวนที่มากที่สุดที่คุณจะยอมเสียในการเทรดครั้งเดียวคือเท่าไหร่ โดยคิดเป็นเปอร์เซ็นต์เล็กน้อยของพอร์ต และห้ามเกินจำนวนนั้นโดยเด็ดขาด เทรดเดอร์จำนวนมากใช้ประมาณ 0.5% ถึง 1% ต่อการเทรด สำหรับพอร์ตขนาด $5,000 1% คือ $50 — นั่นคือจำนวนที่มากที่สุดที่คุณจะเสียหากการเทรดนั้นผิดทาง
ทำไมต้องน้อยขนาดนั้น? เพราะการขาดทุนมักมาเป็นชุด (streaks) และการเสี่ยงเพียงเล็กน้อยจะทำให้คุณรอดพ้นจากมันได้ หากเสีย 1% สิบครั้งติดต่อกัน คุณจะติดลบประมาณ 10% — ซึ่งน่ารำคาญแต่กู้คืนได้ แต่ถ้าเสี่ยง 10% ต่อการเทรด การเสียติดต่อกันในจำนวนครั้งเท่าเดิมจะทำให้พอร์ตคุณเกือบเกลี้ยง กฎของจำนวนมาก (law of large numbers) รับประกันว่าช่วงที่ขาดทุนติดต่อกันจะเกิดขึ้นอย่างแน่นอน และการจำกัดขนาดไม้ที่เล็กจะรับประกันว่ามันจะไม่ฆ่าคุณ
คำนวณขนาดสถานะจากจุดตัดขาดทุน (Stop) ของคุณ
และนี่คือขั้นตอนที่จะเชื่อมโยงทุกอย่างเข้าด้วยกัน คุณจะไม่สุ่มเลือกขนาดสถานะ (position size) แล้วภาวนาขอให้โชคดี — แต่คุณจะคำนวณ ย้อนกลับ จากความเสี่ยงของคุณ โดยมี 3 ขั้นตอนดังนี้:
- กำหนดความเสี่ยงเป็นจำนวนเงิน — เช่น 1% ของพอร์ต $5,000 = $50
- กำหนดจุดตัดขาดทุน (stop) — ราคาที่คุณจะยอมรับว่าคุณคิดผิดและออกจากตลาด สมมติว่าจุดนั้นต่ำกว่าราคาเข้า $2
- หาร — ความเสี่ยง $50 ÷ $2 ต่อหุ้น = 25 หุ้น นั่นคือขนาดสถานะของคุณ
ทำตามลำดับนี้ทุกครั้ง หากจุด stop อยู่ไกล คุณจะซื้อหุ้นจำนวนน้อยลง หากจุด stop อยู่ใกล้ คุณสามารถซื้อได้มากขึ้น — แต่ จำนวนเงินที่เสี่ยงจะยังคงเท่าเดิม ลองทำดู:
และเพื่อตรวจสอบว่าการเทรดครั้งนั้นคุ้มค่าที่จะเสี่ยงหรือไม่ — ผลตอบแทนที่คาดหวังสูงกว่าความเสี่ยงหรือไม่? — ให้ใช้การตรวจสอบอัตราผลตอบแทนต่อความเสี่ยง (reward-to-risk check):
ทำไมเรื่องนี้จึงสำคัญที่สุดสำหรับ Leverage และ Options
การกำหนดขนาดสถานะ (Position sizing) คือสิ่งที่ทำให้การใช้ Leverage มีความปลอดภัย เครื่องมือที่มี Leverage จะช่วยขยาย การเคลื่อนไหว ของราคา แต่การกำหนดขนาดที่ถูกต้องจะควบคุม จำนวนเงิน ดังนั้นคุณจึงได้รับประโยชน์จาก Leverage โดยไม่ต้องเสี่ยงกับการพอร์ตระเบิด เมื่อคุณเข้าสู่บทเรียนเรื่อง Options ในบทถัดไป วินัยข้อนี้จะเปลี่ยนความเสี่ยงที่กำหนดไว้ (defined risk) ให้กลายเป็นความได้เปรียบที่แท้จริง: คุณ รู้ max loss (ค่าพรีเมียม) อยู่แล้ว ดังนั้นการกำหนดขนาดจึงง่ายเพียงแค่ "อย่าซื้อพรีเมียมเกินกว่างบประมาณความเสี่ยงที่ฉันยอมรับได้" เอาตัวรอดให้ได้ก่อน — เพราะกำไรจะมีไว้สำหรับเทรดเดอร์ที่ยังคงอยู่ในเกมเท่านั้น นี่คือหลักการเดียวกันกับที่อยู่เบื้องหลัง การกำหนดขนาดสถานะแบบ Kelly และ การจำกัด Drawdown
บทความที่เกี่ยวข้อง
- แนวคิดการเอาตัวรอดในการเทรด — ทำไมการเอาตัวรอดจึงเป็นหัวใจสำคัญของเกมนี้
- ความเสี่ยงในการล้มละลายในการเทรด — คณิตศาสตร์ของการพอร์ตระเบิด
- การกำหนดขนาดสถานะด้วย Kelly Criterion — แนวคิดนี้ในเวอร์ชันขั้นสูง
- การกำหนดขนาดสถานะสำหรับ Algo Traders — การกำหนดขนาดอย่างเป็นระบบ
- กฎจำนวนมากในการเทรด — ทำไมช่วงที่ขาดทุนติดต่อกันจึงเป็นเรื่องที่เกิดขึ้นแน่นอน
ถัดไป: บทเรียนที่ 11 — Options, เครื่องมือทรงพลังที่ครอบคลุมทุกอย่างซึ่งแผนที่ทั้งหมดนี้จะนำพาคุณไป